据香港联合交易所（简称“港交所”）官方显示，乐华娱乐集团（简称“乐华娱乐”）于3月8日正式向港交所递交上市申请。中信建投（国际）融资有限公司和招商证券国际为联席保荐人。招股书显示，旗下主要子公司乐华有限公司2015年9月22日曾在新三板挂牌，2018年2月26日退市。此外，乐华有限公司曾于2018年考虑寻求A股上市。

成立于2009年的乐华娱乐，目前是包括艺人管理、音乐IP制作及运营及泛娱乐业务三大互补业务板块在内的文化娱乐平台。其中，艺人管理为乐华娱乐的核心业务，2019年至2021年在总营收的占比分别为84.0%、87.7%和91.0%。

韩庚

截至最后实际可行日期，乐华娱乐拥有韩庚、王一博、孟美岐、范丞丞、黄明昊、吴宣仪等58名签约艺人。其中，两名签约艺人在微博各自拥有超过3000万名关注者，超过15名艺人在微博各自拥有超过200万名关注者。除个人艺人外，乐华娱乐亦成功推出UNIQ、NEXT、EVERGLOW、NAME、TEMPEST等艺人组合。2014年，乐华娱乐又在韩国成立子公司乐华韩国，是中国首批实施“国际化”战略并将业务扩展至海外的艺人管理公司之一。

王一博

值得注意的是，乐华娱乐亦是中国最早进入虚拟艺人市场的艺人管理公司之一——2020年推出包含五名成员的虚拟艺人女团A-SOUL，其参股公司后再次推出包含四名成员的虚拟艺人男团量子少年。此外，乐华娱乐现已建立包括80名训练生在内的人才储备，主要通过线上线下多种渠道挖掘有潜力的候选人成为训练生。截至2021年12月31日，乐华娱乐与全国超过30家艺术学校、机构、院校展开合作，并通过唱跳比赛、全球选拔网络、社交媒体平台等方式物色训练生人选。

红星新闻记者在招股书上看到，2019年至2021年，乐华娱乐收到超58000份来自中国、韩国、美国的训练生计划申请，各年新签约的训练生数量分别为19人、28人、50人，整体录取率每年不高于0.3%。在现有的58名签约艺人中，46名为训练生计划培养而来。在完成与艺人的签约后，乐华娱乐的艺人运营团队为签约艺人匹配不同的业务项目，包括参与代言、业务推广活动与其他商业活动，以及出演音乐作品、综艺节目、剧集、电影以提升其商业价值。

范丞丞

至于另两项业务——音乐IP制作与运营以及泛娱乐业务，前者指：由于诸多签约艺人接受演唱培训，乐华娱乐自2009年开始音乐IP制作与运营业务。截至2021年12月31日，乐华娱乐的音乐IP库包括约1100首其为签约艺人制作和发行的原创音乐录音录像制品以及超过50000首由其获得第三方版权持有人授权的音乐作品。后者则指：基于在艺人管理行业的领先地位，乐华娱乐逐步拓展泛娱乐市场，包括虚拟艺人商业发展、综艺节目形式授权以及艺人相关衍生品销售。

2019年至2021年，其音乐IP制作与运营的营收占比分别为11.8%、10.0%和6.1%；泛娱乐业务的营收占比则分别为4.2%、2.3%和2.9%。换言之，艺人管理之于乐华娱乐的重要性越来越大。

财务数据方面，根据招股书，乐华娱乐收入由2019年的约人民币6.31亿元增加至2020年的9.22亿元，并进一步增至2021年12.9亿元。年内利润由2019年的1.19亿元增加至2020年的2.92亿元，并继续增长至2021年的3.35亿元。经调整净利率分别为18.9%、32.1%、30.6%。此外，招股书显示，乐华娱乐于2019年、2020年及2021年分别录得经营现金流入净额人民币2.54亿元、4.26亿元及5.08亿元。账上现金及现金等价物2019年、2020年及2021年分别为6.17亿元、6.52亿元、5.47亿元。毛利率部分，乐华娱乐于2019年、2020年及2021年分别为44.3%、53.5%、46.6%，毛利率由2020年的53.5%下滑至2021年的46.6%。

杜华

成立至今，乐华娱乐先后获得华人文化、字节跳动和阿里巴巴的投资。IPO前，公司创办人兼董事长杜华持股50.18%，华人文化、阿里巴巴、字节跳动分别持有乐华娱乐14.25%、14.25%和4.74%的股份；华人文化战略发展总监姚璐、优酷UP工作室资深制片人孟庆光以及火山引擎副总经理赵文婕三人担任乐华娱乐的非执行董事。

乐华娱乐在招股书中表示，此次IPO募集资金将投资于艺人运营，拟通过为训练生及签约艺人争取更佳的培训设施加强师资，以提升艺人培训及管理能力。亦拟扩大艺人宣传的范围；用于扩大音乐IP库；用于投资及收购与发展策略一致或能够与业务产生协同效应的业务或资产；用于扩展泛娱乐业务；用于海外扩展；用作营运资金及一般公司用途以支持业务经营及增长。

红星新闻记者 任宏伟 实习生 余雪娇

编辑 李洁

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